海通国际-中印制冷剂行业报告：配额缩紧下的供需格局与市场机遇
今天分享的是：海通国际-中印制冷剂行业报告：配额缩紧下的供需格局与市场机遇
《中印制冷剂行业报告：配额缩紧下的供需格局与市场机遇》由海通国际发布，聚焦全球制冷剂行业，着重分析中印两国在配额缩紧背景下制冷剂行业的供需格局、市场机遇及发展趋势。
1. 制冷剂行业概况与分类：制冷剂是制冷装置中的关键工作介质，大范围的应用于多种制冷设备。按化学成分可分为无机化合物、氟利昂、氢氟碳化物等多种类型，不一样制冷剂在ODP（臭氧消耗潜能）和GWP（全球变暖潜能）等环境指标上差异明显。目前，全球制冷剂行业正处于代际转型阶段，发达国家已基本淘汰二代制冷剂，三代制冷剂进入削减配额周期，而发展中国家也在逐步淘汰二代制冷剂，三代制冷剂进入冻结期。
2. 中印制冷剂行业供给端分析：中印两国在二代制冷剂配额上加速缩减，行业集中度逐步的提升。中国2025年二代制冷剂生产配额一下子就下降，R22生产企业减少，CR5提升；印度计划2040年实现二代制冷剂消费归零。在三代制冷剂方面，中国2025年配额有所增长，巨化股份份额领先，行业CR5达84%；印度SRF以60%的市场占有率主导供给，并通过对华征收反倾销税保护本土产能。此外，全球都在积极布局四代制冷剂（HFOs），但受专利与技术成本制约，规模化应用有待突破。
3. 需求端分析：家电产销两旺对制冷剂消费起到了刺激作用。2024年中国空调产量明显地增长，印度家用空调渗透率低，未来HFCs需求预测将以10 - 15%的CAGR增长。同时，含氟高分子材料的需求也在迅速增加，如中国PVDF产量大幅度的提高，每吨PVDF消耗2吨R142b，这进一步延伸了制冷剂的需求。
4. 进出口分析：中印制冷剂出口呈现分化态势。中国制冷剂出口价格趋势分化，二代出口均价下跌，三代上涨；印度三代出口均价受中国出口增长影响显著下降，且其进口均价走势也不一样，R32进口均价上涨，R125进口均价下降。此外，中印HFCs出口价差不断收窄。
5. 中印制冷剂上市公司梳理：中国的巨化股份、东岳集团等企业，在制冷剂及相关这类的产品领域各具优势，涵盖产能规模、产业链完整性等方面。印度的SRF、NFIL等企业在当地制冷剂市场占了重要地位，业务涉及制冷剂生产及有关技术研发。
